TL;DR
沉没成本谬误： 非理性地因为已经投入的东西而继续某事——而不是因为它的未来价值。"我已经在这上面花了 10,000 美元，所以现在不能放弃"就是谬误。无论你继续还是放弃，那 10,000 美元都已经没了；唯一相关的问题是未来期望价值是否证明进一步投入是合理的。过去的成本与未来决策无关。
沉没成本是任何已经发生且无法无论未来行动如何都无法收回的成本。理性原则：沉没成本应该与未来决策无关。重要的是每个选项的未来期望价值，而不是已经投入的资源。
谬误：人类系统性地违反这个原则，允许沉没成本影响决策。机制是损失厌恶（卡尼曼和特沃斯基）：退出失败项目迫使你在心理上实现损失。继续则将损失保持为"纸面损失"，可能会逆转。选择继续不是理性的——它是对接受损失的心理防御。
这种错误在每个规模都出现：个人看完糟糕电影、维持失败关系、吃完不愉快的餐食；公司继续失败项目和糟糕收购；政府在压倒性证据表明徒劳后仍继续失败的战争。
理性框架：
决策：继续还是退出项目？
相关：继续的未来期望价值 vs 退出
无关：已经投入的金额（无论如何都没了）
谬误机制：
1. 投入资源 → 心理所有权和损失厌恶
2. 退出 = 实现损失（痛苦）
3. 继续 = 保持恢复的可能性（今天不那么痛苦）
4. 结果：尽管期望价值为负仍继续
警示信号：
— "我现在不能放弃——我已经投入了 X 个月/美元"
— "如果我现在停下来，那些工作都白费了"
— "我们已经公开承诺了——不能反悔"
— 承诺升级：加倍投入以"恢复"过去的损失英法政府在 1960-70 年代为协和飞机开发花费了数十亿。到 1974 年，项目有严重的财务问题——永远无法商业可行。两国政府都知道这一点。但到那时，已经投入了巨额资金，两国政府都无法在政治上接受承认投资浪费了。开发在经济理性之后又持续了多年。"协和谬误"现在是行为经济学中描述这种模式的标准术语。
关于分手的研究发现，关系持续时间越长、投入的资源越多（时间、社会资本、共同财产），就越难离开——即使关系明显不工作。人们明确以"但我们在一起 X 年了"作为继续的理由，而不是根据当前和未来的前景评估关系。
巴里·斯塔（1976）的经典研究让商业学生评估一个失败的投资场景。当学生之前决定资助该项目时（vs 当"前任经理"决定时），他们一致为失败项目分配更多资源。个人先前的承诺触发了沉没成本推理。在真实公司中，项目升级和取消已承诺项目的困难——即使明显失败——是最常被引用的资源错配原因之一。
🚨 沉没成本谬误可能正在运作时：
✅ 对抗措施：
声称所有考虑先前投入都是谬误。 不是所有考虑过去投资都是沉没成本谬误。如果过去的投入提供关于未来回报的信息（经验团队、已建立的基础设施、经过验证的技术），它是相关的。谬误是在考虑过去投入无论其对未来回报的影响时。
忽视转换成本。 有时继续的价值超出特定项目的回报——关系资本、机构知识、团队连续性。这些是合法的未来价值考虑，不是沉没成本推理。区分"过去的投入让我觉得应该继续"（谬误）和"过去的投入创造了使继续更有价值的资产"（不一定是谬误）。
沉没成本谬误总是非理性的吗？
在纯资源分配决策中几乎总是。有边缘情况，其中承诺信号有战略价值——如果其他人观察到你愿意跟进沉没投资，他们可能会对你做出更可信的承诺。但这是关于未来的战略考虑，不是沉没成本论证。在大多数个人和商业决策中，谬误是损失厌恶驱动的纯粹非理性。
为什么沉没成本谬误这么难避免？
三个强化因素：（1）损失厌恶——退出意味着实现损失；（2）一致性偏见——我们想与先前承诺保持一致；（3）社会问责——我们经常告诉别人关于投资的事，觉得放弃会让我们看起来不好。当三个都适用时，谬误最难避免：你已经公开承诺、投入巨大、且会因退出面临评判。在投资开始前预先承诺退出标准是最可靠的保护。
沉没成本谬误适用于时间以及金钱吗？
适用，而且通常更有力。人们不愿意"浪费"已经花费的时间，就像不愿意浪费已经花费的金钱一样。研究发现，如果人们已经在一本坏书或坏电影上花了更多时间，他们会继续读或看更长时间。机制是相同的：无论你继续还是停止，时间都没了；只有未来的时间成本和价值是相关的。原则适用于时间、情感投入和社会资本，而不仅仅是财务资源。
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